■盘面分析

  热点取向发生较大变化

  周一市场再度跳空高开，随后在煤炭、有色、石油、银行、地产等权重板块的带领下，突破2800点关口，创出2823.60点的反弹新高，午后整体在2800点附近维持震荡整理。沪市量能水平也再次激增，今年来首次突破2500亿。

  截至收盘，沪综指上涨68.20点，收于2806.94点，涨幅2.49%，成交额2571.32亿元；深成指上涨326.28点，收于12237.65点，涨幅2.74%，成交额达到1721.08亿元。两市当日成交额超过4000亿元。

  从盘面上来看，个股涨多跌少，但分歧明显加大，二八分化明显。证券、保险、银行、钢铁、地产等权重板块涨幅靠前，对股指推动明显。但近期表现强势的黄金、有色板块呈现冲高回落的走势。中小板整体走势偏弱，创业板展开回调，同时前期表现强势的医药、饮料等板块展开调整。

  从热点看，市场风格有所变化，资金开始向大盘权重股流动。成交量的持续放出，意味着观望的资金陆续进入A股市场。个股行情出现了较为明显的分化现象，创业板指数的大幅走低意味着短线资金或者说新增资金主要目标是在大盘股以及强周期性个股中，而小盘股则遭到抛弃，这从一个侧面说明了近期市场的热点取向有可能发生较大变化。

  ■后市展望

  A股面临“泡沫性”行情

  结构行情以另一种方式上演，权重股、资源股、以前被冷落的低估值的银行股、保险股、券商股开始受到热捧。各国货币竞相贬值，弱势美元推动大宗商品价格攀升，包括黄金、原油、铜在内的主要商品品种价格，自9月中旬开始，均出现了不同程度的反弹。

  种种迹象表明一场“货币战争”正在逼近中国，如果美元贬值路径不被打断，A股将面临一轮“泡沫性”行情。短期来看人民币升值的预期几乎不可改变，由美国引发的全球“二次量化宽松”释放出来的流动性再加上中印经济强劲复苏继续推动期货市场再创新高，而国内短期政策不确定性风险靴子落地，压抑十周之久的蓝筹板块以及资源类板块“凶猛补涨”。在这样的预期下，蓝筹行情、特别是二线蓝筹行情将继续演绎。

  （联讯证券）